شاخص بازار اول
۰٫۰۰۱۴۵
۰٫۰۰۹۲
۰٫۰۰۹۲-
۰٫۰۰۴۰-
۰٫۰۰۱۱۴
۰٫۰۰۷۶
۰٫۰۱۴۷
۱۴٫۶۱
*۱۰۸٫۴۷
شاخص بازار دوم
۰٫۰۰۲۴۹
۰٫۰۱۴۴
۰٫۰۰۹۴-
۰٫۰۰۳۵-
۰٫۰۰۲۳۶
۰٫۰۱۰۳۰
۰٫۰۱۶۶
۴۱۷۰۳
۱۱٫۹۰
توجه (۱): این جدول آماره‌های توصیفی مربوط به بازده مازاد روزانه (نرخ بازده شاخص منهای نرخ بازده اوراق مشارکت) شش شاخص بورس اوراق بهادار تهران را از ابتدای ۱۳۹۱ تا پایان ۱۳۹۲ گزارش کرده است.
توجه (۲): آماره‌های مربوط به بازدهی مازاد شاخص‌ها به ترتیب عبارت است از میانگین، انحراف معیار، صدک۱۰، صدک۲۵، صدک۵۰، صدک۷۵، صدک۹۰، آماره جارک/برا و آماره خود همبستگی Q(10). سطوح *، ** و *** به ترتیب نشان دهنده معناداری در ۱%، ۵% و ۱۰% است.
در جدول (۴-۸) آماره‌های توصیفی نوسان‌پذیری مورد انتظار که از مدل گارچ/میانگین برای شش شاخص به‌دست آمده و همچنین نوسان‌پذیری غیرمنتظره (تفاوت بین واریانس واقعی و واریانس مورد انتظار) گزارش شده است. نمایه (الف) جدول، میانگین، آماره t (مربوط به آزمون غیرصفر بودن میانگین واریانس‌ها)، انحراف معیار، حداکثر، حداقل و آماره جارک/برا را نشان می‌دهد. در نمایه (ب) جدول، آماره‌های فوق برای واریانس غیرمنتظره گزارش شده است. نمایه (ج) نیز همبستگی بین واریانس مورد انتظار و واریانس غیرمنتظره شاخص‌ها را گزارش کرده است. در نمایه (الف)، آمارهt نشان می‌دهد که واریانس مورد انتظار همه شاخص‌ها در سطح ۱% معنادار و متفاوت از صفر است. در نمایه (ب) نیز آماره t نشان می‌دهد که میانگین واریانس غیرمنتظره برای شاخص کل، شاخص صنعت، شاخص مالی و شاخص بازار دوم به‌طور معناداری متفاوت از صفر نیست. بنابراین، برای شاخص‌های ذکر شده، فرض صفر بودن ریسک غیرمنتظره برقرار است. البته برای دو شاخص آزاد شناور و شاخص بازار اول، میانگین ریسک غیرمنتظره به ترتیب در سطح ۱% و ۵% معنادار و متفاوت از صفر است. در کل، با توجه به نتایج آزمون آماره t، می‌توان نتیجه‌گیری کرد که فرض صفر بودن واریانس غیرمنتظره برای اکثر شاخص‌ها و مهمتر شاخص کل، برقرار است.
( اینجا فقط تکه ای از متن درج شده است. برای خرید متن کامل فایل پایان نامه با فرمت ورد می توانید به سایت feko.ir مراجعه نمایید و کلمه کلیدی مورد نظرتان را جستجو نمایید. )
جدول (۴-۸): آماره‌های توصیفی نوسان‌پذیری بازدهی شاخص‌ها
نمایه (الف): آماره‌های توصیفی متغیر نوسان‌پذیری (واریانس) مورد انتظار ()
آماره
شاخص
میانگین
آماره t
انحراف معیار
حداقل
حداکثر
شاخص کل
